Страна Восходящего солнца представляет собой «третью силу» не только потому, что занимает 3-е место в мире по PPP, но и потому, что японская экономическая модель серьезно отличается как от классической «западной», так и от успешной в настоящее время китайской. Так что же представляет собой «третья сила» в настоящий момент? Какое влияние она способна оказать на мировой финансовый кризис и способна ли она продемонстрировать новые подходы в мировой экономической системе?

При первом взгляде экономическая ситуация Японии значительно лучше, чем у ее основных экономических конкурентов. Так, по итогам 2007-го финансового года, который завершился в апреле 2008 года, ВВП Японии составил 4,38 трлн. долл. США (+2,8%), объем промышленного производства составил 1,11 трлн. долл., рост 3,4%, объем внешней торговли составил 1,11 трлн. долл., причем положительное сальдо при этом - 66,2 млрд. долл. Валютные резервы Банка Японии на апрель 2008 года составили 106 млрд. долл.

Экономика Японии всесторонне диверсифицирована и в значительной степени самодостаточна. До недавнего времени она обладала полным циклом производства от первичной обработки сырья до конечного, зачастую высокотехнологичного, продукта практически во всех сферах экономики. Качество японской продукции является эталоном для всех производителей.

Многие японские корпорации достигли лидирующих позиций в мире в автомобилестроении и машиностроении, электронике, робототехнике, химической промышленности, биохимии и практически во всех областях техники и технологии, определяющих современный технологический прогресс. Если посмотреть на структуру японского внешнеэкономического оборота, то увидим, что более 80% в нем составляют товары с высокой степенью добавленной стоимости, а импорт - это сырье и товары с малой добавленной стоимостью, прежде всего - продукция легкой промышленности. Правда, на протяжении своей истории, начиная с 50-х годов прошлого века и до настоящего времени, Япония является импортером технологических разработок и инноваций, которые до 2000 года шли в основном из стран Северной Америки и Европы, а сейчас в большей степени из Китая и Индии. Это положение выпадало из общей картины японского развития и разрушало стройные экономические конструкции многих экспертов.

Японское «экономическое чудо» завершилось в начале 90-х годов прошлого века, формальным проявлением которого был лопнувший пузырь на рынке недвижимости. После этого страна вошла в период рецессии, который продолжался более десятилетия, и экономический рост за этот период составил в целом 0% (хотя нужно отметить, что ВВП на одного работающего японца, в связи с уменьшением их общего числа, рос примерно на 0,5% в год). Если японское «экономическое чудо» поддавалось рациональному объяснению с точки зрения экономической теории, то десятилетняя рецессия является значительно большим феноменом и выпадает из классических схем. Считается, что с 2002 года японской экономике удалось преодолеть десятилетие застоя. Но так ли успешно?

Основные показатели внутреннего потребления за этот период практически не увеличились. Стоимость недвижимости за последние семь лет выросла всего на 7%, внутреннее потребление — на 8%. Локомотивом экономического роста была внешняя торговля, оборот которой за указанный период возрос почти на 60%. С целью поддержать экспорт Банк Японии удерживал курс иены на низком уровне по отношению к другим валютам и, прежде всего, к американскому доллару, используя для этого крупномасштабные интервенции. Только в 2003 году ЦБ Японии потратил 17 трлн иен, что составляло более 3% GDP страны. По существу, из первого неполного десятилетия XXI века успешными для Японии были 2004-й, 2006-й и 2007 годы, когда и был зафиксирован рост, сопоставимый с ростом экономически развитых стран.

В реальности даже этот рост был в значительной степени искусственным. Он вызван огромными денежными вливаниями Банка Японии. На протяжении почти всего последнего десятилетия Центральный банк Японии практически бесплатно раздавал деньги с тем, чтобы стимулировать развитие экономики страны. Ставка рефинансирования колебалась от 0,1% до 0,5%. Практики списания и выкупа государством долгов крупных корпораций, которые осуществлялись через их финансовые подразделения, стали постоянными. Это привело к тому, что объем внутреннего долга Японии достиг колоссальных размеров - 7719 млрд. долл. к апрелю 2008 года, что составляет почти 180% GDP Японии. То, что американский Федеральный резерв делает в течение года, японское правительство проводило уже в течение десятилетия, не достигнув при этом желаемых результатов.

Настоящий финансовый кризис, который стал отчетливо проявляться в 2008 году, японская экономика встретила без какой-либо смягчающей подушки. То, что ей не удалось преодолеть последствия «депрессивного десятилетия», проявилось уже в первые месяцы 2008-го финансового года. В I квартале ВВП уменьшился на 0,7%, что в годовом исчислении составило 2,7%. Внутреннее потребление, инвестиции промышленных корпораций и частные инвестиции уменьшились на 0,6%. Одновременно оборот внешней торговли впервые за 13 кварталов не показал прироста. Экономическая ситуация страны даже хуже, чем у других развитых государств, которые могут получить нулевой прирост ВВП лишь в следующем году. Обвал фондового рынка в 2008 году более чем на 40% довершает картину. Правда, надо отметить, что японский Nikkei следовал общим тенденциям мировых фондовых рынков и был в ряде случаев даже немного лучше, чем американские и европейские рынки.

Японское правительство практически не обладает инструментами, способными исправить положение. Традиционные финансовые методы, такие как снижение ставки рефинансирования, накачка денежной массы и списание неликвидных активов, использовались японскими властями уже в течение многих лет.

Свет в окошке

Но, на самом деле, не так уже все и мрачно в стране Восходящего солнца. Десятилетие рецессии привело к тому, что японские банки, в том числе и крупнейшие, и корпорации в целом вели пассивную внешнюю финансовую политику и значительно меньше своих европейских и американских партнеров были задействованы в строительстве финансовой пирамиды, которая сейчас рушится. Это привело к тому, что у них, в отличие от основных конкурентов, сохранились значительные резервы наличных средств. Сейчас население Японии держит в японских банках около 15 трлн. долл. наличности помимо 600 млрд. долл., которые держат японские производственные и финансовые структуры. Банки и корпорации страны являются сейчас одними из немногих, кто может и осуществляет финансовую экспансию, в чем они не были замечены последние годы. Причем основная масса японских приобретений носит стратегический характер.

В сентябре этого года Mitsubishi UFJ Financial Group заплатила 9 млрд. долл. за 21% акций Morgan Stanley, который находится далеко не в лучшем финансовом состоянии, а банк Nomura за символическую цену приобрел операционные подразделения Lehman Brothers. Активность японских банков на международном финансовом рынке не является чем-то исключительным. Крупные японские корпорации, в течение длительного времени выводившие капиталы за пределы страны, приступили к массовым закупкам. Так, Takeda Pharmaceutical заплатила 8,8 млрд. долл. за американскую Millennium Pharmaceuticals, Daiichi Sankyo - 4 млрд. долл. за индийскую Ranbaxy, которая специализируется на производстве дженитиков. Из других недавних покупок можно отметить приобретение американского страховщика Philadelphia Consolidated японской Tokio Marine за 500 млрд. иен и покупку TDK Corp. пакета акций в немецкой Epcos за 200 млрд. иен.

Необходимо отметить, что многие японские транснациональные корпорации уже давно основные доходы получают от своих иностранных подразделений, куда идут и финансовые вложения. Это не стоит рассматривать как что-то необычное - деньги всегда идут туда, где выгоднее. Но на фоне стагнации экономического развития самой Японии это является показателем того, что японская экономическая элита не видит реальных рычагов в изменении экономической ситуации внутри самой страны.

Неспособность Японии выбраться из экономической депрессии на протяжении почти двух десятилетий наводит на мысль о наличии фундаментальных причин такого положения. Если посмотреть на историю страны, то нужно отметить, что на протяжении почти двух тысячелетий существования японской цивилизации эта страна никогда не была мировым лидером. До XVIII века она воспринимала культурные и экономические идеи Китая, который не считал ее достойной даже попытки завоевания, XVIII - XX вв.- время, когда японская правящая элита стала рассматривать «западный» экономический путь как необходимый для развития, после 1945 года курс был взят на построение экономики, основанной на достижениях американской экономической науки. Успехи Японии в 50 – 80-х годах прошлого века являются показателем высокой приспособляемости и гибкости японского социума.

Ученики зачастую более отчетливо показывают проблемы, которые стоят перед учителями. Пример Японии наглядно демонстрирует, что следование «западным» экономическим принципам построения общества далеко не всегда и везде приводит к успешному результату. Япония интересна и в другом аспекте. Являясь «периферийной цивилизацией» в течение длительного времени, она очень четко чувствует изменение вектора развития. Она была первой азиатской страной, начавшей проводить «буржуазные» реформы, первой азиатской страной, ставшей агрессивно проводить экономические реформы и внедрять инновации последних десятилетий. Японию в определенном смысле можно рассматривать как «экономический барометр» возможных будущих изменений. Так какие же новые элементы появились в японской экономической политике, которые могли бы нам показать возможное изменение вектора экономического развития?

И еще свет в окошке

Обращает на себя внимание постепенная и мягкая переориентация японской экономики на Китай. Объем внешней торговли Японии с Китаем в 2007 году составил 189,16 млрд. долл. и практически сравнялся с японо-американской торговлей, причем китайский экспорт в Японию составил 110,06 млрд. долл. и превысил американский на 43,5 млрд. долл. По прогнозам ряда экономистов, японо-китайская торговля в 2008 году может превысить японо-американскую, а к 2010 году достичь 250 млрд. долл. При этом надо отметить, что торговля между Японией и КНР носит более гармоничный характер, чем японо-американская: осуществляется и углубляется специализация и кооперация японских и китайских товаропроизводителей. Если до недавнего времени Китай в обмен на высокотехнологичное оборудование и товары поставлял в основном продукцию легкой промышленности, прежде всего текстильной, то сейчас японские фирмы разместили в Китае целый ряд конечных производств, для которых они поставляют компоненты и одновременно являются покупателями конечной продукции.

С 2003 года Япония стала самым крупным инвестором в экономику Китая. Начиная с 2005 года реальные японские инвестиции в КНР возрастали на 15 – 20% ежегодно. Только в 2007 году японские компании осуществляли в различных областях экономики КНР 35,12 тыс. проектов общей стоимостью 78,52 млрд. долл. Кроме того, Япония оказала в 2006 году безвозмездную помощь Китаю в размере 136,6 млрд. иен для осуществления 133 проектов в области охраны окружающей среды, образования и медицины. В Китае на предприятиях и компаниях, принадлежащих в разной степени японскому капиталу, трудятся более 10 млн. китайских рабочих и служащих. Японские корпорации все активнее вытесняют американские и европейские фирмы с китайского рынка. Так, по итогам 2007 года объемы продаж автомобильного гиганта Toyota в Китае превысили продажи General Motors и других американских компаний, продажи которых снизились по итогам года.

Китайско-японское сотрудничество проявляется и в выработке общих подходов во внешнеэкономической деятельности. Так, фактически Япония и Китай осуществляют согласованную политику в области покупки энергоресурсов и других видов сырья. Уже с конца 90-х годов Япония и Китай приступили к созданию совместных межгосударственных институтов и инструментов, к которым они активно привлекают и другие сопредельные азиатские страны, прежде всего государства АСЕАН и Южной Кореи. Так, они уже в течение многих лет активно обсуждают идею создания Азиатского Монетарного Фонда (AFM), Азиатского агентства по валютным операциям (Asian Currency Swap and Repurchase Agency), азиатского рынка облигаций.